Queda Brusca nos Contratos Futuros de Cacau
Os contratos futuros do cacau negociados na bolsa ICE registraram uma queda acentuada, aproximando-se de mínimas de quase três anos na sexta-feira (27). Em um movimento que abalou o mercado, os preços do cacau perderam mais de 35% de seu valor nas últimas três semanas. Essa desvalorização expressiva é atribuída principalmente à fraca demanda global, que resultou em um excedente de oferta nesta temporada.
Impacto nos Mercados de Cacau e Café
O cacau negociado em Londres fechou em queda de 99 libras, representando 4,6%, a 2.057 libras por tonelada métrica, após tocar o menor nível em quase três anos, a 2.046 libras. Apenas nesta semana, o mercado de cacau londrino recuou 10%, acumulando perdas de 37% nas últimas três semanas. Em Nova York, o cacau também sofreu perdas significativas, caindo 5,7% para US$ 2.888 a tonelada, o menor patamar desde abril de 2023. O contrato registrou uma perda semanal de 9%, totalizando 36% nas últimas três semanas.
O café arábica não escapou da tendência de queda, fechando em baixa de 1,55 centavo, ou 0,5%, a US$ 2,8075 por libra-peso, com uma perda semanal de 1,7%. O café robusta também cedeu 0,4%, para US$ 3.624 por tonelada, após ter atingido uma mínima de seis meses na segunda-feira (23). Já o açúcar bruto fechou em queda de 0,11 centavo, ou 0,8%, a 14,30 centavos por libra-peso.
Análise dos Fatores de Mercado
Comerciantes apontam que o enfraquecimento da demanda tem levado a um acúmulo de estoques, especialmente nos principais países produtores como Costa do Marfim, Gana e Brasil. Analistas do BMI destacam que a redução sustentada na demanda pode ser permanente, impulsionada por reformulações de produtos que incluem menor teor de cacau e a substituição por ingredientes alternativos. Essa tendência restringe as perspectivas futuras para a demanda do cacau.
Projeções de Excedente e Estoques Elevados
As previsões para a safra de cacau 2025/2026 indicam um excedente global de 365.000 toneladas métricas, segundo a Hedgepoint Global Markets. No mercado de café, o aumento dos estoques de arábica na ICE e a expectativa de uma safra abundante no Brasil estão pressionando os preços. Para o açúcar, a Organização Internacional do Açúcar prevê um excedente global de 1,22 milhão de toneladas métricas na temporada 2025/26, uma revisão modesta para baixo em relação à projeção anterior.
