Impacto Duradouro no Mercado de Energia
A escalada da guerra no Oriente Médio projeta um cenário de instabilidade prolongada para o mercado de energia. Segundo André Galhardo, economista-chefe da Análise Econômica, os efeitos sobre o preço do petróleo não devem se dissipar rapidamente, mesmo com um eventual cessar-fogo. A principal razão reside na destruição de parte significativa da infraestrutura de produção e escoamento de petróleo e gás na região. “Boa parte da infraestrutura do setor de petróleo e gás já foi danificada. Isso não será revertido da noite para o dia”, ressalta Galhardo.
Reação do Mercado e Riscos Inflacionários
Essa destruição de infraestrutura explica, em grande parte, a reação do mercado, que viu o preço do barril de petróleo acumular uma alta próxima de 50% desde o início do conflito, aumentando a aversão global ao risco. Quando o petróleo sofre elevações tão expressivas, o impacto transcende o setor energético, pressionando custos de transporte, produção e logística. Isso alimenta riscos inflacionários em escala mundial, afetando também a economia brasileira.
Desafios na Recomposição da Cadeia Produtiva
A dificuldade em recompor rapidamente a cadeia de produção agrava ainda mais o cenário. Galhardo alerta que a recuperação de campos de petróleo, refinarias ou rotas de transporte pode demandar meses ou até anos. Durante esse período, o mercado tende a operar com preços mais elevados. Um fator adicional é o disparo dos custos de transporte de petróleo na região, com o frete em algumas rotas chegando a subir dez vezes, de cerca de US$ 2,5 para até US$ 20 por barril, conforme o economista.
Reservas Estratégicas Sob Pressão
Sidney Lima, analista da Ouro Preto Investimentos, aponta outro fator que intensifica a pressão sobre os preços: o uso das reservas estratégicas de petróleo pelos países. Essas reservas, que funcionam como um amortecedor em momentos de crise, estão sendo corroídas. O problema, segundo Lima, é que este “colchão de segurança” tem um limite. Se o conflito se prolongar, o mercado precisará precificar a escassez real do produto, especialmente do petróleo que transita pelo Estreito de Ormuz, rota vital para o comércio global de energia. Isso pode gerar um “efeito surpresa” na economia mundial, com impactos mais severos sobre preços, inflação e decisões de política monetária global.
