O governo federal prepara um robusto arsenal eleitoral para 2026, com mais de R$ 220 bilhões em investimentos e crédito programados. Uma parcela significativa, estimada em R$ 80 bilhões, ficará fora do cálculo do déficit primário, configurando uma estratégia de injeção de recursos na economia sem descumprir formalmente as metas fiscais estabelecidas.
Pacotes Habitacionais e Benefícios Sociais no Centro da Ação
Os números revelam um foco expressivo em programas habitacionais e sociais. O pacote habitacional, por exemplo, movimenta R$ 144 bilhões do FGTS para o Minha Casa, Minha Vida, somados a R$ 40 bilhões para o programa Casa Brasil e R$ 20 bilhões para financiamento à classe média. A isenção do Imposto de Renda para quem ganha até R$ 5 mil beneficiará cerca de 90% dos contribuintes. Programas como o Gás do Povo, com custo de R$ 5,1 bilhões para 22 milhões de famílias, e a tarifa social de energia para 11,5 milhões de famílias (R$ 3,6 bilhões anuais), além do programa Pé-de-Meia, que atende 4 milhões de jovens com R$ 12,5 bilhões anuais, compõem o leque de medidas.
O Custo da Generosidade Fiscal e o Aumento da Dívida
Essa política de estímulos, apelidada de “kit reeleição”, que totaliza R$ 251,9 bilhões, tem um reflexo direto no endividamento público. A relação dívida/PIB saltou de 71,7% em dezembro de 2022 para uma projeção de 77,5% em meados de 2025, com expectativa de alcançar 82,5% ao final de 2026. Esse crescimento de 10 pontos percentuais em um único mandato consolida o Brasil como um dos emergentes mais endividados, atrás apenas da China.
Gastos Fora da Meta Fiscal e a Realidade do Orçamento
Os gastos que excedem a meta fiscal no atual governo devem acumular quase R$ 400 bilhões até 2026, segundo a Instituição Fiscal Independente do Senado. Embora justificados como correções de “calotes” e recomposição de despesas, esses valores impactam o endividamento. O Orçamento de 2026 prevê R$ 6,5 trilhões em despesas totais, com R$ 1,82 trilhão (28%) destinados unicamente ao pagamento de juros da dívida. Apesar da meta de um superávit de R$ 34,2 bilhões, a margem de tolerância sugere um resultado fiscal próximo de zero, ou seja, um déficit na prática.
Juros Elevados e o Legado para o Próximo Governo
A taxa Selic, atualmente em 15% ao ano, reflete a necessidade de conter a inflação gerada pelo aumento de gastos públicos. Projeções indicam que a taxa não cairá abaixo de 12,25% em 2026. A estratégia fiscal adotada, que prioriza a expansão econômica no final do mandato, contrasta com o ciclo tradicional de ajuste inicial e expansão posterior. O próximo governo herdará um cenário fiscal desafiador, com mais de 90% do Orçamento comprometido com despesas obrigatórias, forçando uma escolha entre cortes drásticos de gastos ou o abandono do arcabouço fiscal. A “aritmética do favor” tem um preço, e a conta será enviada para o futuro.
